Στην τελική ευθεία για μείωση επιτοκίων η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα

Η απόφαση που αναμένεται να ανακοινωθεί την Πέμπτη προβλέπει τη μείωση του βασικού επιτοκίου καταθέσεων κατά 0,25%, γεγονός που θα μπορούσε να είναι η τελευταία κίνηση στην οποία τα στελέχη της Τράπεζας θα συμφωνήσουν χωρίς μεγάλες αντιπαραθέσεις. Ήδη, στο εσωτερικό της ΕΚΤ υπάρχουν διαφωνίες σχετικά με το αν πρέπει να συνεχιστούν οι μειώσεις και με ποιον ρυθμό, καθώς η οικονομία της ευρωζώνης δείχνει σημάδια σταθεροποίησης.

Οι χαμηλότερες αυξήσεις επιτοκίων μέχρι σήμερα είχαν ως στόχο να τονώσουν την οικονομική δραστηριότητα, αλλά τώρα που το κόστος δανεισμού πλησιάζει σε επίπεδα που δεν θεωρούνται πλέον περιοριστικά, οι απόψεις αρχίζουν να διίστανται. Κάποιοι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι αν η χαλάρωση συνεχιστεί με ταχείς ρυθμούς, μπορεί να προκληθούν νέες πληθωριστικές πιέσεις. Την ίδια στιγμή, οι αβεβαιότητες στην παγκόσμια οικονομία, όπως οι εμπορικοί δασμοί που ενδέχεται να επιβάλουν οι Ηνωμένες Πολιτείες και η γεωπολιτική κατάσταση στην Ουκρανία, κάνουν την κατάσταση ακόμη πιο περίπλοκη.

Για την Ελλάδα, η μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ θα μπορούσε να έχει σημαντικά οφέλη. Καταρχάς, θα μειωθεί το κόστος δανεισμού για τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά, επιτρέποντας μεγαλύτερη πρόσβαση σε φθηνότερη χρηματοδότηση. Αυτό θα μπορούσε να βοηθήσει τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις να επενδύσουν και να αναπτυχθούν, ενώ τα νοικοκυριά θα μπορούσαν να ανακουφιστούν από το βάρος των στεγαστικών και καταναλωτικών δανείων. Παράλληλα, η ελληνική κυβέρνηση θα δει το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους να μειώνεται, κάτι που μπορεί να διευκολύνει τη δημοσιονομική της πολιτική.

Ωστόσο, το ερώτημα είναι πόσο γρήγορα οι ελληνικές τράπεζες θα προσαρμόσουν τα δικά τους επιτόκια, ώστε αυτή η μείωση να φτάσει στην πραγματική οικονομία. Επίσης, η συνολική οικονομική κατάσταση στην Ευρώπη θα παίξει ρόλο, αφού αν οι ρυθμοί ανάπτυξης παραμείνουν υποτονικοί, τα οφέλη μπορεί να είναι πιο περιορισμένα.