Ανησυχίες για την πολιτική επιτοκίων της ΕΚΤ
Στη τελευταία της συνεδρίαση της 30ής Απριλίου, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αποφάσισε να διατηρήσει το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων στο 2%. Ωστόσο, το Διοικητικό Συμβούλιο εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με τους αυξανόμενους πληθωριστικούς κινδύνους και τους καθοδικούς κινδύνους για την ανάπτυξη της οικονομίας.
Προειδοποιήσεις από οικονομολόγους
Οικονομολόγοι και αναλυτές προειδοποιούν ότι μια νέα αύξηση επιτοκίων θα μπορούσε να έχει αρνητικές επιπτώσεις στην ήδη εύθραυστη ευρωπαϊκή οικονομία. Ο Χόλγκερ Σμίντινγκ, επικεφαλής οικονομολόγος της Berenberg, χαρακτήρισε μια τέτοια κίνηση ως «μεγάλο λάθος», υποστηρίζοντας ότι η Ευρώπη βρίσκεται σε κατάσταση στασιμοπληθωρισμού.
- Οι τρεις μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρωζώνης – Γερμανία, Γαλλία και Ιταλία – αντιμετωπίζουν πίεση από την αύξηση του ενεργειακού κόστους.
- Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν μείωση στην απασχόληση και στη ζήτηση.
- Η καταναλωτική δαπάνη μειώνεται λόγω των υψηλών τιμών ενέργειας, περιορίζοντας την ανάγκη για επιθετική νομισματική πολιτική.
Δηλώσεις Σμίντινγκ
Ο Σμίντινγκ εξέφρασε τη γνώμη ότι η ΕΚΤ ετοιμάζεται να κάνει ένα σοβαρό λάθος, προειδοποιώντας ότι η πιθανή αύξηση επιτοκίων τον Ιούνιο θα μπορούσε να οδηγήσει σε «περαιτέρω οικονομική δυσχέρεια» στην περιοχή. Αν ακολουθήσουν επιπλέον αυξήσεις, αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει ήπια ύφεση στην Ευρωζώνη.
Ο ρυθμός του πληθωρισμού και οι προβλέψεις
Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη έφτασε το 3% τον Απρίλιο, το υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2023, και υπερβαίνει κατά πολύ τον στόχο του 2% της ΕΚΤ. Η αγορά αποτιμά πιθανότητα 86% για αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της 11ης Ιουνίου.
Αντιδράσεις από άλλους αναλυτές
Η Λόρα Κούπερ, επικεφαλής στρατηγικής μακροοικονομικών επενδύσεων της Nuveen, εξέφρασε παρόμοιες ανησυχίες. Υποστήριξε ότι η ΕΚΤ μπορεί να προχωρήσει σε «προληπτικές» αυξήσεις επιτοκίων το καλοκαίρι, βασισμένη σε προβλέψεις για τον πληθωρισμό και όχι στα τρέχοντα δεδομένα.
Προειδοποίησε ότι οι αγορές ενδέχεται να μην κατανοούν την επιβράδυνση της ανάπτυξης. Ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι οι κεντρικές τράπεζες να αντιδράσουν σε έναν επίμονο πληθωρισμό, που προέρχεται από την πλευρά της προσφοράς, με αυστηρότερη πολιτική, τη στιγμή που η ζήτηση εξασθενεί.
